最初，二板市场仅仅作为股票上市的预备市场而存在。新上市公司的股票首先在二板市场上市，待时机成熟后再转入主板市场交易。后来，为了扶持中小企业和风险企业的发展，二板市场逐渐由预备市场转变为中小企业和新兴公司等风险企业的专门市场。一方面，中小企业、新兴公司在经济中占有重要地位，在提供就业和技术创新方面发挥着重大作用；另一方面，这些公司在成长初期往往缺乏合适的融资渠道，因为风险大，银行不愿贷款，上市又不够标准。在此背景下，二板市场就应运而生了。
（２）国际上二板市场主要有两种模式。一种是非独立的附属市场模式，即二板市场作为主板市场的补充，与主板市场组合在一起，共同运作，拥有共同的组织管理和交易系统，甚至采用相同的监管标准，所不同的只是上市标准的差别。在这种模式下，还可细分为两类，一类是英国的ＡＩＭ，为附属递进型，二板市场上市企业在限期内达到主板市场的条件，须晋升到主板挂牌；另一类为附属平行型，典型的有我国中国香港的ＧＥＭ等。这种模式相当于在证券交易所里挂多个交易系统，为各类企业与投资者提供服务。缺点是覆盖面有限且规模较小，发展缓慢，效率不高，交投清淡，自身发展受到很大限制。另一种是独立运作模式，即二板市场独立于主板市场，有完全不同于主板市场的交易管理系统和上市标准。采用这种模式的有全美证券交易商协会自动报价系统（ＮＡＳＤＡＱ）。这种模式一般来说规模较大，发展迅速，效率较高，交投活跃。